Min-El華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）董事會正式拒絕派拉蒙、天空之舞傳媒以每股30美元、總值約1080億美元提出的收購提案，並一致重申對與Netflix合併交易的支持。
董事會指出，派拉蒙的方案無論在價值、確定性或風險控管上，都明顯不如Netflix所提出的條件，並呼籲股東拒絕該要約。
華納在聲明中表示，派拉蒙、天空之舞傳媒的收購提案未符合與Netflix合併協議中所定義的「更優提案」標準，且對公司與股東帶來過多不確定性。相較之下，Netflix將以每股27.75美元收購華納兄弟影業、HBO及HBO Max，交易結構與資金來源明確，並預計於 2026 年第三季完成Discovery Global分拆後推進。
董事會在致股東信中直言，派拉蒙一再宣稱其交易獲得艾利森家族的「完整資金擔保」，實際上卻並未提供具約束力的承諾。根據華納說法，派拉蒙最新方案中的資金來源，部分仰賴不透明且可撤回的信託機制，無法取代控股股東所提供的正式擔保，增加交易失敗的風險。
此外，華納也質疑派拉蒙提出的高額成本綜效預期，認為其金額過於激進，若強行實現，反而可能削弱好萊塢整體創作與製作能量。相較之下，Netflix所評估的成本綜效規模較為保守，且不涉及大規模整併電視網路資產，被視為更具可行性。
董事長Samuel Di Piazza Jr. 表示，董事會已全面評估派拉蒙過去多次提案，認定其始終未能回應核心疑慮。華納相信，與Netflix的合併能為股東帶來更高確定性與長期價值，也將為公司未來在串流與影視製作領域奠定更穩固的基礎。
新聞來源： Variety